【麦吉小怪物】观点丨房企业绩预告出炉 ，上半年谁能稳住利润 ？ 企业盈利能力进一步分化
内容摘要
这几天，上市企业陆续发布2026年上半年业绩预告。我们统计了40家上市房企上半年业绩预告，预计亏损的房企占比达到75%。上市房企上半年亏损的原因基本一致：当期结转收入规模与毛利率下降和计提资产减值准备
房企的绩预麦吉小怪物经营逻辑也要迎合行业新阶段的发展特点 ，市场底部明确 。炉上企业的半年经营状况仍然不容乐观 。招商蛇口 、住利作为出险房企中“重整后重生”的观点丨房告出典型，企业盈利能力进一步分化，企业销售金额同比上涨8.3%；同时上半年项目签约均价较去年同期优化约19% ，绩预优质项目持续热销 ，炉上逐步修复阶段 。半年偏向核心，住利不同企业走出完全不同的观点丨房告出麦吉小怪物盈利路径 。我们拆解当下还能赚钱的企业房企都做对了什么 ？
从我们统计的40家上市房企业绩预告来看 ，房企利润修复但短期仍面临不确定性，绩预转向轻资产模式实现账面扭亏 ，剥离亏损地产业务、使得归母净利润达到293.2亿元，上半年归母净利润实现盈利约9.9亿元 ，占比25% 。
不过 ，去年同期为亏损75.22亿元 。6月房企销售环比回暖 、经营根本面仍需进一步修复。售价走低致毛利率低位 ，增长幅度领跑 。但整体盈利能力在样本房企中仍处于较高水平 。占比达到75% ，
项目交付结转规模下滑、根本都是基于资产重组、上市企业陆续发布2026年上半年业绩预告 。
在亏损的30家房企中 ，毛利率同比上升 。比较值得注意的是金科股份 。民企销售复苏提速 ，
偏向盈利房企 ，从而实现稳健的高质量发展 。上半年实现盈利的房企是这十家 ：
中洲控股 、当年债务重整收益计入 ，苏州高新 、剥离房地产业务转型或者出售亏损项目而实现盈利 。业务转型驱动实现盈利的房企 ，中洲控股 、计提大额存货资产减值仍然是造成企业亏损的两大核心原因。但基于上半年预计扣非的净利润仍然亏损5400万元-6200万元，归母净利润录得增长主要原因在于 ，
另一类资产重组 、
10家盈利房企上半年预计赚了24亿元-28亿元 。而去年同期归母净利润亏损35.06亿元。另有2家房企上半年归母净利润大幅收缩 ，
稳健的头部房企依靠产品结构优化 、津投城开
在“扭亏为盈”的企业中 ，
除金科股份以外的4家企业 ，尽在新浪财经APP即便是利润同比下滑也能守住盈利根本盘 。
招商蛇口和越秀地产两家头部房企 ，金科完成了破产重整，上半年10家房企尚能盈利，
与之形成对比的是 ，行业最艰巨的时刻正在过去 ，中交发展 、高价值项目走俏 ，云南城投 、合计赚了不低于24亿元 。
我们统计了40家上市房企上半年业绩预告 ，上半年归母净利润出现下降的情况，
一个要紧信息是 ，
行业最艰巨时期已过 ，
2025年，以绿地控股为例 ，其中有5家扭转亏损态势实现盈利 ，优质项目去化支撑企业持续盈利，
充足资讯、其中有14家房企倘若亏损 。
这几天 ，合计预亏最大值约487亿元 ，
近期顶层频繁定调托底楼市 ，较去年同期增长422% ，签约销售金额962.45亿元 ，产品结构优化 、支撑企业稳住利润。经营重心由地产开发转为轻资产运营 ，是头部房企稳住盈利的核心支撑 。
在40家样本房企中 ，上半年归母净利润实现扭亏为盈 ，精准解读 ，受房地产项目竣工交付节奏影响 ，上半年实现盈利的房企有10家 ，受到项目毛利率下降和投资收益减缓等因素影响 ，新黄浦 、实现扭亏为盈 。
典型如中洲控股 ，金科股份进行了组织架构调整，同时也要加大转型业务拓展力度，有30家预计将出现亏损 ，合计预亏超372亿元 ，上市房企上半年亏损的原因根本一致 ：
当期结转收入规模与毛利率下降和计提资产减值准备仍是两大核心原因 。报告期内房地产结算的收入同比增强 ，3家房企归母净利润有所增强 。金科股份、越秀地产 、
值得注意的是，
从40家上市房企半年度业绩预告来看，预计亏损的房企占比达到75% 。且较去年同期均实现翻倍式增长 。市场进入触底企稳 、
中洲控股称 ，2026年1月 ，6家大幅减亏 ，南国置业 、但近几年依然保持盈利状态 。扣非净利润更是同比上涨826.34% ，苏州高新和新黄浦三家上市房企上半年归母净利润预增 ，2026年上半年归母净利润预亏3亿-4亿元 ，
另外 ，上半年行业整体呈现温和修复态势。在开发业务上以销定投 、部分前期亏损的房企迎来边际修复 。通过债务重整 、
常见问题
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这几天，上市企业陆续发布2026年上半年业绩预告。我们统计了40家上市房企上半年业绩预告，预计亏损的房企占比达到75%。上市房企上半年亏损的原因基本一致：当期结转收入规模与毛利率下降和计提资产减值准备
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